市场快评：生猪周期底部反转、煤价上涨预期催化，煤炭、生猪养殖板块逆市走强，科技板块调整。个股涨跌比1876：3541，申万一级行业涨跌比为10：21，煤炭、农林牧渔、石油石化、银行、交通运输涨幅靠前。
ETF行情总结：畜牧养殖、能源回暖
创新药：价值回归
【ETF表现】:恒生生物科技ETF广发#159169（+2.5%）、创新药ETF广发#515120（+0.8%）、港股创新药ETF广发#513120（+2.4%）
【相关消息面】创新药产业链发展明确，制药供应链订单趋势良好。创新药定价逻辑将逐渐回归价值本身，关注商业化放量、BD持续性和合作收入确认、潜在重磅单品国际化实质性落地。
科技：技术升级
【ETF表现】:芯片ETF广发#159801（+0.7%）、科创芯片设计ETF广发#589210（+1.0%）
【相关消息面】华为3日发布《面向多层级电子系统的时间缩微理论》（韬定律）V2版本。声称解决了3D堆叠所存在的相关问题: CPU主频提升、寄生电容/功耗降低、电源分布重做、散热管理优化等。本质是对3D堆叠的系统性升级。
石油石化：涨幅靠前
【ETF表现】:石油ETF广发#159018（+2.5%）
【相关消息面】美伊会谈临近加剧原油供给端博弈，叠加下游需求边际修复，行业盈利韧性持续验证，估值修复动力逐步增强。
养殖：涨幅靠前
【ETF表现】:畜牧养殖ETF广发#512450（+3.9%）
【相关消息面】近期行业产能调控会议明确将推进一定规模的产能调减，且要求在9月前全部完成，去化进度较此前明显加快，供需改善预期支撑板块修复行情。
后市展望：风格再切换，均衡配置优先
开源证券认为，目前处于牛市中后期阶段，市场的波动率有所放大，是正常现象。短期，科技面临一定的叙事逆风，算力稀缺的叙事出现短期扰动，市场高低切力度更加明显，风格正向相对均衡扩散，行情结构更加健康。展望后市，科技依旧是中长期的核心主线，背靠AI产业趋势和高景气；细分方向上，寻找“二次点火 + 叙事张力”的方向。
结构上建议关注：
（1）算力硬件： Rubin架构的调整，只改变了硬件层利益分配格局，但并未改变算力硬件的景气。短期谨慎对待存储及上游的半导体材料、设备的。另一方面，芯片设计、上游电力等环节的受益逻辑并未动摇，当前调整或是宏观事件冲击下的入场机会。
【产品】通信ETF广发#159507、科创人工智能ETF广发#588760、科创芯片设计ETF广发#589210
（2）医药：国产创新药全球合作价值持续兑现、叠加前期调整较为充分，看好后市机会。2026年中国创新药BD在去年基础上持续增长，截至3月27日对外授权交易总额已超600亿美元；2025年出海授权创历史新高，全年交易总金额达1356.55亿美元、首付款70亿美元、交易数量157起；进入后热度延续。
【产品】港股创新药ETF广发#513120、 创新药ETF广发#515120、 恒生生物科技ETF广发#159169
（3）消费： 4月政治局会议重点提及“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”，近几年资产负债表拖累有望改善，叠加消费估值处于相对低位、和618消费季在即，关注出行消费、服务性消费的情绪反转机会(高端商业物业、户外体育、旅游、酒店、餐饮等) 。
【产品】恒生消费ETF广发#159699、 可选消费ETF广发#159936、 消费ETF广发#560680
风险提示：地缘风险、流动性风险、政策变化风险
盛多网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
